2017年9月21日下午🧛🏽，由意昂2官网金融研究院、意昂2－斯坦福中國金融科技與安全研究院和意昂2聯合主辦的意昂2金融論壇第88期在意昂2平台泛海樓510會議室舉行。澳大利亞迪肯大學的Vincent Xiang教授與西交利物浦大學Michael T. Chng教授應邀分別做了題為“Risk Neutral Skewness and the Cross-section of Stock Returns—Mispricing or Information”和“Price discovery in capital structure arbitrage”的學術報告🏄🏿♂️。本次報告由意昂2官网金融研究院劉慶富教授主持。
Vincent Xiang教授重點就橫截面中風險中性偏度（RNS）與股票收益的關系問題進行了研究，通過采用更精確的方法，以及使用BKM方法提取RNS，以此來調和文獻中的不一致結果，從而進一步探索了導致RNS與股票收益關系的替代機製🔁🫄🏻。研究發現🤹，RNS與股票收益之間存在穩健的正向關系，並從市場摩擦造成套利困難的障礙💆🏼、錯誤定價和信息交易三個方面對RNS與股票收益關系進行深入解讀。
Michael T. Chng教授隨後介紹了資本結構套利（CSA）中的價格發現機製，通過對CSA的正式風險回報分析來檢驗悖論：交易表現不佳是由於ICDS中的錯誤變量問題還是CSA算法中的概念缺陷，而不是CSA本身👷♂️。進而討論了CSA的三個問題：研究使用的ICDS中的潛在噪聲🍒，將ICDS和CDS之間的發散信號指定為協整變量，以及權益與CDS之間的資本配置。
在報告進展中，Michael T. Chng教授與Vincent Xiang教授深入淺出👸🏽🍬、發人深省的報告激發了教授們和同學們的熱烈討論。其中，劉慶富教授💂🏼♂️、付中昊教授🤙🏿、李嚴教授🌻🎅、張恒國博士、劉曉璐博士🪙、顧研博士以及在座的研究生們就報告中RNS與股票收益關系、CSA中的價格發現以及未來研究內容等問題進行了深入交流和探討。兩位教授的研究具有啟發性，他們所研究的經濟學問題💇🏼♂️、針對問題所使用的方法以及對經濟學問題的深入的理論挖掘都會引發我們對現代經濟學問題的深入思考🪃，在座師生受益匪淺💪🏻。
返回頂部
